Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Когда сургутнефтегаз выплатит дивиденды за 2021 год в 2021 году». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Дивиденд 3,2 ₽ Доходность 8,35%
| Дивиденды | Доходность | Источник | Дата прогноза |
|---|---|---|---|
| 3,5 ₽ | 9,14% | ░░░░░ | 26 авг 2021 |
| 3,65 ₽ | 9,53% | ░░░ | 17 авг 2021 |
| 3,23 ₽ | 8,44% | ░░░░░ | 16 авг 2021 |
| 2,5 ₽ | 6,53% | ░░░░░░░░░░░ | 16 авг 2021 |
Собираем прогнозы аналитиков по дивидендам со всего интернета. Выводим среднее значение. Даты берутся на основе предыдущих дивидендов. Если вы нашли прогноз, которого у нас нет, предложите его.
| Дата | Инвест-дом | Прогнозная цена | Потенциал |
|---|---|---|---|
| 27 авг 2021 | Sova Capital | ░░░░ | ░░░░ |
| 28 июл 2021 | BCS Global Markets | ░░░░ | ░░░░ |
| 13 июл 2021 | BankofAmerica-ML | ░░░░ | ░░░░ |
| 7 июл 2021 | Ренессанс Капитал | ░░░░ | ░░░░ |
| 16 июн 2021 | Райффайзенбанк | ░░░░ | ░░░░ |
| 8 апр 2021 | Газпромбанк | ░░░░ | ░░░░ |
| 6 апр 2021 | ВТБ Капитал | ░░░░ | ░░░░ |
| 22 мар 2021 | JPMorgan | ░░░░ | ░░░░ |
| 18 мар 2021 | Goldman Sachs | ░░░░ | ░░░░ |
- Как получить дивиденды Сургутнефтегаз привилегированные. Дата дивидендной отсечки 20 июля 2022. Чтобы получить дивиденды Сургутнефтегаз привилегированные необходимо купить акции за два дня до закрытия реестра акционеров: 18 июля 2022, потому что торги проходят в режиме Т+2.
- Как происходит выплата дивидендов по акциям. Выплата на одну акцию по прогнозу составит 3,2 ₽ (8,41% дивидендная доходность). Выплачивают дивиденды не позднее 25 рабочих дней с даты закрытия реестра. Дивиденды начисляются на ваш брокерский счет или карту.
- Когда покупать, чтобы получить дивидендов. Вам нужно купить акции до 18 июля 2022 включительно.
- Сколько нужно держать акции для получения дивидендов. Вам нужно продержать акции до 18 июля 2022 включительно, а уже 19 июля 2022 можете продавать, потому что вы уже попадёте в реестр акционеров. Эта дата фактически раньше даты реестра потому что режим торгов Т+2.
- Когда выплатят дивиденды. Примерная дата выплаты — 3 августа 2022.
- Сколько раз в год выплачивают дивиденды. Сургутнефтегаз привилегированные выплачивает дивиденды в среднем 1,0 раз в год.
- Как купить акции. Откройте брокерский счет. У крупных брокеров есть приложение или программа для торговли. Укажите название компании или тикер — SNGSP. Вы можете купить минимум 1 лот, который равен 100 акциям. Используйте калькулятор для расчета дохода.
- Налог на доходы физических лиц (НДФЛ). Ваш брокер удержит НДФЛ в размере 13%. И перечислит поступления за вычетом налога на прибыль с дивидендов.
- Комиссии брокера и биржи. Вы платите комиссию, когда совершаете сделку. Она снижает итоговую доходность вашего портфеля. Чтобы снизить расходы на комиссии: выберите брокера с низкими комиссиями и реже совершайте сделки.
- 02 сентября 2021Рост добычи газа в РФ составил за 8 месяцев 12,3% — ЦДУ ТЭК
- 02 сентября 2021Добыча нефти в России снизилась за 8 месяцев на 0,8%, экспорт в дальнее зарубежье — на 7,6% — ЦДУ ТЭК
- 31 августа 2021Россия в августе снизила среднесуточную добычу нефти с конденсатом на 0,5% по сравнению с июлем
- 24 августа 2021За 7 месяцев российские НК снизили проходку в разведочном бурении на 21%, в эксплуатационном — на 4,9%
- 17 августа 2021Сургутнефтегаз снизил чистую прибыль в 1 пол до 153,04 млрд р
- 17 августа 2021В 1-м полугодии чистая прибыль «Сургутнефтегаза» по МСФО упала в 2,9 раза
- 16 августа 2021Квартальный убыток «Сургутнефтегаза» составил 24,4 млрд руб., прибыль за полугодие сократилась почти в 3 раза
- 16 августа 2021Россия за 2 недели августа снизила среднесуточную добычу нефти с конденсатом на 0,5% к июлю
- 13 августа 2021″Финам» рекомендует покупать «префы» Сургутнефтегаза с целью 51,8 руб
- 10 августа 2021Нефтяные компании представили в ФАС информацию о торгах нефтепродуктами
Цена 3 года назад и текущая ░░░░ ₽ → ░░░░ ₽ Дивиденды за 3 года ░░░░ ₽ Итоговая окупаемость ░░░░░░░░░ ₽
Сколько можно было бы заработать, если бы вы купили акции перед отсечкой три года назад. Расчеты покажут процент роста котировки, накопленные дивиденды за 3 года и итоговое значение. Подойдёт долгосрочным инвесторам, в том числе и на ИИС.
Акционеры всегда следят за котировками акций из своего портфеля. Одни отслеживают ежедневно, другие несколько раз в год. Конечно все зависит от сроков и целей инвестирования. Если вы верите в компанию и покупаете акции на 10 или 20 лет, то какой смысл реагировать на малейшие движения рынка. Поэтому в течение дня на рост или падение акций смотрят обычно аналитики или спекулянты.
Это по-прежнему один из наиболее популярных вопросов у тех. кто пришел на фондовый рынок недавно. Конечно все из-за специфики взаиморасчетов на бирже в два рабочих дня. Поэтому режим торгов Т+2 ровно об этом. Фактическим собственником акций вы становитесь на второй рабочий день после даты покупки. Точно также и продолжаете владеть акцией еще два дня после её продажи. В портфеле на брокерском счете вы ее уже не будете видеть. Однако в реестре и депозитарии запись делается чуть позже.
Что касается конкретно бумаг Сургута привилегированного, то сводная таблица ниже. Стоит обратить внимание, что именно до 16 июля включительно необходимо купить акции. Время окончания торговой сессии считается до 18:45 на Основной и до 23:50 на вечерней. Если бумага торгуется и на вечерке, то держать в портфеле её нужно до закрытия биржи в этот день. Продавать можно начинать уже на следующий день при этом право на получение дивидендов сохраняется. Но как правило именно в этот день на открытии торгов наблюдается дивидендный гэп.
| Купить до даты | Закрытие реестра акционеров | Дата выплаты дохода | Размер дивиденда |
| 16 июля 2021 | 20 июля 2020 | 4 августа 2021 | 6 руб 62 коп |
Поэтому, еси у вас чисто спекулятивные цели купить бумагу под дивиденды, то важно помнить. Купить можно 16 июля, а продать уже 17 июля с утра. Но как показывает практика прошлых лет большого экономического смысла в таких манипуляциях нет. Ведь именно 17 июля акция с утра подешевеет примерно на размер дивиденда. Например, если 16 июля вечером закрытие будет по 50 рублей, то открытие с утра следующего дня будет по 44 рубля. Разумеется цена может плюс минус отличаться.
Дивиденды Сургутнефтегаза за 2020 год
Предприятие «Сургутнефтегаз» выплачивает акционерам дивиденды в зависимости от прибыли компании. Выплаты происходят согласно Уставу и составляют не менее 10% прибыли, разделенной на число акций. Акции компании относятся к числу привилегированных (по обычным акциям дивиденды не предусмотрены), выплаты по ним происходят раз в год.
В 2022 году дата отсечки назначена на 20 июля. Значит, до 18 июля акции должны уже быть в инвестиционном портфеле. Уже спустя два дня после составления реестра, если вы не хотите держать акции в портфеле долго, их можно выставить на продажу. Через 18-20 дней после начисления деньги зачислятся на брокерский или банковский счет.
По прогнозу на 2022 год дивиденды «Сургутнефтегаза» на одну акцию составят 3,2 руб. – это соответствует показателю 8,37% доходности.
Прогнозы экспертов не очень позитивные, учитывая последние новости о компании. Стоимость акций зависит от цены на нефть и политики предприятия. В 2021 году цены на нефть прекратили рост. Это было во многом связано с неопределённостью участников ОПЕК+. Результат говорит о неуверенности инвесторов в завтрашнем дне.
Эксперты неоднозначно оценивают прогноз по дивидендам на 2022 год:
- Дмитрий Пучкарёв (БКС Мир инвестиций): «Выплаты по дивидендам по итогам 2021 года могут быть в два раза ниже, чем в прошлом году. Если до конца года цена барреля нефти сохранится на уровне средних значений второго квартала, то курс доллара останется на позиции 72,37. При этом дивиденды по привилегированным акциям могут достичь 3,65 руб. В прошлом же году акционеры получали 6,72 руб. за акцию».
- Василий Норкин (частный инвестор): «В первом полугодии 2021 года чистая прибыль «Сургутнефтегаза» упала почти в 3 раза. Выручка выросла в 1,6 раза, а операционная прибыль в 4. Общий убыток по курсовым разницам составляет 81,5 млрд руб. Последние новости говорят о том, что оказала влияние динамика курса валют на многомиллиардную валютную подушку «Сургутнефтегаза».
- Сергей Кауфман (аналитик Финам): «На конец 2021 года мы ожидаем курс доллара на уровне 69-74 руб. По нашим оценкам, это обеспечит дивиденды на привилегированные акции в размере 1,7-3,5 руб. на единицу. При текущем курсе доллара привилегированные акции могут принести 10,2 руб. дивидендов в ближайшие 14 месяцев. Это соответствует доходности в 22,6%».
Крупная частная компания, занимающая 3 место по добыче нефти в России. Производственное объединение было создано в 1977 году. Предприятие является лидером в 3 областях:
- разведка;
- бурение под эксплуатацию;
- начало работы на новых скважинах.
Основная доля мощностей предприятия находится в Ханты-Мансийском АО.
Компания почти не инвестирует собственные средства. Она хранит капитал на валютном вкладе. Причины подобного использования личных финансов нет. Считается, что АО неинтересно инвестировать из-за рисков. Если будет принято решение о направлении накоплений в новые проекты или на дивидендные выплаты, цены на акции компании сильно возрастут.
Прогноз дивидендов «Сургутнефтегаза» в 2022 году
Значения основных показателей Сургутнефтегаз за 2020 год представлены в таблице.
| Показатель | Значение за 2020 год |
| Выручка, млрд. руб | 1182 |
| EBITDA, млрд. руб | 249,0 |
| Рентабельность EBITDA, % | 21,1 |
| Чистая прибыль, млрд. руб | 743 |
| Операционные расходы, млрд. руб | 910 |
| Активы, млрд. руб | 5876 |
| Чистый долг, млрд. руб | 3829 |
Показатель чистого долга компании составляет 3,8 трлн. руб. Для потенциальных акционеров это значение высокое. Если рассматривать компанию для долгосрочного инвестирования, то следует помнить о ежегодном увеличении долга.
Отследить динамику показателей компании в 2021 году невозможно. Сургутнефтегаз предпочитает не публиковать результаты деятельности за I квартал текущего года. Однако отследить характер изменений можно по показателям IV квартала 2020 и LTM 2021 годов. Для удобства ознакомления значения представлены в таблице.
| Показатель | IV квартал 2020 год | LTM |
| Выручка, млрд. руб | 620,5 | 1182 |
| EBITDA, млрд. руб | 158,5 | 249,0 |
| Рентабельность EBITDA, % | 25,5 | 21,1 |
| Чистая прибыль, млрд. руб | 304,2 | 743 |
| Операционные расходы, млрд. руб | 459,0 | 910 |
| Активы, млрд. руб | 5876 | 5876 |
| Чистый долг, млрд. руб | 3829 | 3829 |
Значения показателей LTM рассчитываются на основе последних данных, предоставленных компанией. Отчетность за 2020 год, опубликованная Сургутнефтегаз в марте 2021, стала последним официальным документом предприятия о финансовом состоянии. Узнать о результатах работы компании за I квартал можно будет только из полугодового отчета.
На сегодня (08.05.2021) цена 1 обыкновенной акции Сургутнефтегаз составляет 35,65 руб., привилегированной — 43,92 руб. По прогнозам экспертов в 2021 году стоимость на ценные бумаги будет расти. При покупке акций лот компании составляет 100 штук. Минимальная сумма, на которую можно приобрести акций, составляет 3565 руб. и 4392 руб. соответственно.
В 2021 году от компании «Сургутнефтегаз» ожидается выплата дивидендов по обыкновенным (SNGS) и привилегированным (SNGSP) акциям. Прогнозные данные представлены в таблице.
| Акции | Дивиденд, руб/акцию | Цена, руб | Дивидендная доходность, % |
| SNGS | 0,65 | 43,98 | 1,8 |
| SNGSP | 6,72 | 35,65 | 15,3 |
За последние 4 года выплаты по обыкновенным акциям компания производила исправно. Результаты представлены в таблице.
| Период | Дивиденд, руб/акцию | Цена, руб | Дивидендная доходность, % |
| 2016 | 0,6 | 26,85 | 2,2 |
| 2017 | 0,65 | 28,595 | 2,3 |
| 2018 | 0,65 | 26,83 | 2,4 |
| 2019 | 0,65 | 36,7 | 1,8 |
За 2019 год дивидендная доходность по обыкновенным акциям снизилась до 1,8%.
Дивиденды Сургутнефтегаз: история, доходность, даты отсечек.
С префами ситуация складывается значительно более интересная. По уставу компании, Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% от чистой прибыли, разделённой на количество акций, которые составляют 25% уставного капитала. При этом — не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Фактически можно рассчитывать примерно на 7% от чистой прибыли по привилегированным акциям. Если у компании убытки, то там минимальная выплата — 60 копеек на 1 акцию, как и по обыкновенным акциям.
История компании берёт начало в 1993 году, когда было учреждено акционерное общество открытого типа Сургутнефтегаз. Основой при формировании компании стало нефтепромысловое предприятие Сургутнефть, добывающие мощности которого были расположены в Западной Сибири. К Сургутнефти присоединили киришский нефтеперерабатывающий завод и несколько сбытовых предприятий.
В ходе приватизации 45% акций НК «Сургутнефтегаз» были закреплены в государственной собственности, 8% — проданы на закрытом аукционе, 7% — выкуплены самой компанией за ваучеры. Оставшиеся 40% акций были выставлены на залоговый аукцион, победителем которого был признан негосударственный пенсионный фонд Сургутнефтегаз.
Менеджмент компании не стремился получить финансирование от иностранных инвесторов. Наоборот, он старался максимально сохранить контроль над предприятиями. В попытках обезопасить себя от недружественного поглощения в конце 1990-х-начале 2000-х гг. менеджмент предпринял различные юридические схемы, передавая акции от одних дочерних предприятий другим. Это, в свою очередь, не раз приводило к конфликтам с миноритарными акционерами. И по сей день Сургутнефтегаз считается «тёмной лошадкой» российского фондового рынка.
До сих пор, несмотря на, казалось бы, уже относительную прозрачность российского бизнеса, точной информации о структуре акционерного капитала компании у нас нет. Но зато известны некоторые зарубежные акционеры: 0,4% обыкновенных и 2,5% привилегированных акций принадлежат BlackRock и The Vanguard Group. Также 3,5% префов находятся во владении Norges Bank, управляющим пенсионным фондом Норвегии. По некоторым данным, около 70% акций принадлежит различным офшорам и дочерним предприятиям самого Сургутнефтегаза.
На компанию приходится практически 11% всей российской нефтедобычи. Здесь она занимает третье место после Роснефти и Лукойла.
По переработке Сургутнефтегаз занимает пятое место в России. Месторождения и лицензионные участки, на которых Сургутнефтегаз ведёт геологоразведочные работы, расположены в 3 провинциях:
- Западная Сибирь
- Восточная Сибирь
- Тимано-Печора
Основной упор как по разведке, так и по добыче идёт на Западную Сибирь. Более 84% всей нефти добывается именно в этом регионе. А почти вся ресурсная база Западной Сибири находится в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком округах, в Тюменской и Новосибирской областях.
Прочая выручка составляет примерно 2,5% денег. Денежные средства поступают в компанию благодаря продаже газа и газопродуктов, а также прочих товаров.
Больше всего денег поступает от продажи сырой нефти. Именно это является ядром бизнеса Сургутнефтегаза. Переработка приносит в 2 раза меньше денег. А газ для компании — это исключительно побочный продукт, который Сургутнефтегаз в основном использует в собственных нуждах. Денег компании он практически не приносит.
Конечно, логично предположить, что, скорее всего, котировки акций нефтяной компании будут напрямую коррелировать с ценами на нефть. Но здесь не всё так просто.
Дивиденды Сургутнефтегаза: когда будут выплаты на 2021 год?
В этой таблице указаны все последние дивидендные выплаты компании Сургутнефтегаз по отдельности: 1 строка — 1 решение о выплате.
руб
доходность
В этой таблице все дивидендные выплаты просуммированы по годам, за которые начислена выплата.
Сургутнефтегаз: годовые дивиденды на привилегированную акцию и дивидендная доходность
Согласно уставу, компания платит дивиденды по привилегированным акциям в 10% чистой прибыли. При этом выплаты на одну такую бумагу не могут быть меньше дивидендов на обыкновенные акции. Но на практике на преф получается всего 7,1% (такова была выплата по итогам 2014 и 2015 годов).Доля префов в уставном капитала СНГ равна 17,73% = 7 701 998 235 ап / (35 725 994 705 ао + 7 701 998 235 ап), значит доля чистой прибыли на префы будет равна 10% х 17,73% / 25% = 7,1% ЧП исходя из правила, что на префы должно приходится 10% ЧП при доле префов в УК равной 25%.На «обычку» Сургут просто платит 60 копеек каждый год
Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере: 0,65 рубля — на обыкновенную акцию и 0,97 рубля — на привилегированную, говорится в сообщении эмитента.
«Объявить выплату дивиденда по привилегированной акции ПАО «Сургутнефтегаз» — 0,97 рубля, по обыкновенной акции ПАО «Сургутнефтегаз» — 0,65 рубля; выплата дивидендов производится в рекомендованном советом директоров порядке. Установить 20 июля 2020 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов», — сообщает компания.
Ранее расчеты «Интерфакса» показывали, что, исходя из объема чистой прибыли «Сургутнефтегаза» по РСБУ за 2021 год (105,5 млрд рублей, почти в 8 раз ниже 2021 года), можно было ожидать дивиденды за 2021 год в размере 97 копеек на привилегированную акцию. Это значительно ниже, чем ожидали аналитики — 1,16 рубля в среднем (в интервале от 0,81 до 1,83 рубля), согласно консенсус-прогнозу агентства, подготовленному в январе.
На обыкновенные акции рынок ждал от компании выплат в размере 66 копеек на акцию.
Из чистой прибыли по РСБУ компания рассчитывает дивиденды на привилегированные акции: общая сумма дивидендов на «преф» составляет 10%, разделенной на 25% от уставного капитала. Эту норму устава компания верно выполняла много лет, в том числе, когда в предыдущие «жирные» годы ей приходилось платить огромные дивиденды на «префы». Дивиденды на «префы» не должны быть меньше дивидендов на обыкновенные акции, в противном случае привилегированные акции становятся голосующими. Компания не использовала никаких лазеек, чтобы снизить обязательства по выплате дивидендов.
Дивиденды «Сургутнефтегаза» за 2021 год составляли 0,65 руб. на о/а и 7,62 рубля на «преф» (9,9% чистой прибыли) — и тогда они были близки к уровню рекорда на фоне 5-ти кратного роста чистой прибыли в 2021 году. Рекордные дивиденды компания заплатила по итогам 2014 года — 8,21 руб. на «преф». Дивиденды нефтяной компании на обыкновенные акции держатся на одном уровне последние несколько лет.
Уставный капитал «Сургутнефтегаза» составляет 43 млрд 427 млн 992,94 тыс. рублей, он разделен на 35 млрд 725 млн 994,705 тыс. обыкновенных акций и 7 млрд 701 млн 998,235 привилегированных акций номиналом 1 рубль.
«Сургутнефтегаз» проведёт годовое собрание акционеров в заочной форме 30 июня, дата составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании акционеров, — 5 июня.
Совет директоров «Сургутнефтегаза» определил годовые дивиденды
“Сургутнефтегаз” показал в 2021 году, значительные потери на годовой финансовый период. По мнению аналитиков, убыток образовался из-за отрицательной переоценки валютных активов. Активы компании снизились на 4,4%, капитал – на 4,3%, выручка компании увеличилась на 1,43%.
Таблица 2. Финансовые показатели ОАО “Сургутнефтегаз” (2014 – 2016)
| Показатели (млрд. руб.) | Год | 2014 | 2015 | 2016 |
| Оборотные активы | 957 | 844 | 819 | |
| Внеоборотные активы | 2059 | 2859 | 2720 | |
| Краткосрочные обязательства | 128 | 129 | 110 | |
| Долгосрочные обязательства | 65 | 71 | 76 | |
| Капитал и резервы | 2823 | 3503 | 3352 | |
| Компания | 978 | 992 | ||
| Чистая прибыль | 751 | (104) | ||
Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция в долларах. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной «подушки» и наоборот. По префам можно расчитывать на 7.1% от прибыли по РСБУ и на 0.60 руб. на акцию в случае убытков.
Негативный внешний фон продолжает и на этой неделе играть на руку «медведям». Рынок с утра снижается: индекс МосБиржи сбавляет 0,93% — до 3735,19 пункта, РТС падает на 1,23% до отметки 1583,32 … Подробнее
Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере: 0,65 рубля — на обыкновенную акцию и 0,97 рубля — на привилегированную, говорится в сообщении эмитента.
«Объявить выплату дивиденда по привилегированной акции ПАО «Сургутнефтегаз» — 0,97 рубля, по обыкновенной акции ПАО «Сургутнефтегаз» — 0,65 рубля; выплата дивидендов производится в рекомендованном советом директоров порядке. Установить 20 июля 2020 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов», — сообщает компания.
Ранее расчеты «Интерфакса» показывали, что, исходя из объема чистой прибыли «Сургутнефтегаза» по РСБУ за 2021 год (105,5 млрд рублей, почти в 8 раз ниже 2021 года), можно было ожидать дивиденды за 2021 год в размере 97 копеек на привилегированную акцию. Это значительно ниже, чем ожидали аналитики — 1,16 рубля в среднем (в интервале от 0,81 до 1,83 рубля), согласно консенсус-прогнозу агентства, подготовленному в январе.
На обыкновенные акции рынок ждал от компании выплат в размере 66 копеек на акцию.
Из чистой прибыли по РСБУ компания рассчитывает дивиденды на привилегированные акции: общая сумма дивидендов на «преф» составляет 10%, разделенной на 25% от уставного капитала. Эту норму устава компания верно выполняла много лет, в том числе, когда в предыдущие «жирные» годы ей приходилось платить огромные дивиденды на «префы». Дивиденды на «префы» не должны быть меньше дивидендов на обыкновенные акции, в противном случае привилегированные акции становятся голосующими. Компания не использовала никаких лазеек, чтобы снизить обязательства по выплате дивидендов.
Дивиденды «Сургутнефтегаза» за 2021 год составляли 0,65 руб. на о/а и 7,62 рубля на «преф» (9,9% чистой прибыли) — и тогда они были близки к уровню рекорда на фоне 5-ти кратного роста чистой прибыли в 2021 году. Рекордные дивиденды компания заплатила по итогам 2014 года — 8,21 руб. на «преф». Дивиденды нефтяной компании на обыкновенные акции держатся на одном уровне последние несколько лет.
Уставный капитал «Сургутнефтегаза» составляет 43 млрд 427 млн 992,94 тыс. рублей, он разделен на 35 млрд 725 млн 994,705 тыс. обыкновенных акций и 7 млрд 701 млн 998,235 привилегированных акций номиналом 1 рубль.
В середине июля 2021 года мы написали о публичной инвестиционной идее по привилегированным акциям Сургутнефтегаза. Об этом мы говорили здесь и далее здесь с обновленными данными по техническому анализу.
Идея в префах Сургутнефтегаза состояла в переоценке долларовых депозитов компании из-за возникших курсовых разниц.
Суть: при росте курса доллара рублевая стоимость этих депозитов вырастет, и эта разница от переоценки пойдет в базу дивидендных выплат для владельцев привилегированных акций.
Итак, если доллар будет выше значений конца 2021 г., то будет переоценка и высокий дивиденд. На момент нашей летней оценки оставалось 2 вопроса:
- Сколько будет курс доллара на конец 2021 г.
- Как будет чувствовать себя операционная часть бизнеса компании за отчетный период.
На первый вопрос мы привели несколько сценариев развития событий. Наиболее вероятным виделся уровень в 73 рубля. В пользу этого значения говорил наш анализ стоимости нефти, а также фундаментальная оценка курса доллара по платежному балансу РФ.
При небольшом операционном убытке мы прогнозировали целевую цену по акциям компании в 43 рубля. Фактически, такую цену за 1 прив. акцию компании мы наблюдали в начале января 2021 года.
Ниже приведена математика наших расчетов по кубышке — ключевой части того, что пойдет на дивиденды:
- На лето 2021 г. объем валютных депозитов оценивался в 48,2$ млрд.
- На закрытии торгов 31.12.2019 официальный курс доллара составлял ~61,9 руб.
- На закрытии торгов 31.12.2020 официальный курс доллара составлял ~74,5 руб.
- Итого совокупная переоценка кубышки: 607 млрд руб.
Сургутнефтегаз в сравнении с другими нефтяниками менее прозрачен в вопросе раскрытия операционных и финансовых показателей. Отсюда возникают сложности с прогнозированием фин. резов самого бизнеса и главные расхождения в анализе аналитиков.
Тогда у инвестора есть 2 варианта расчетов:
- Обнулить операционную часть бизнеса с гипотезой о низком эффекте фин. резов на итоговые результаты дивидендной базы. Здесь нет премудростей. По итогу вся курсовая переоценка станет прибылью для инвесторов и базой расчета потенциального дивиденда. Все, что дополнительно придет из операционной части, будет дополнительно толкать стоимость акций наверх;
- Рассчитать «по главным строкам» возможный эффект от нефтяного бизнеса Сургутнефтегаза.
Во втором варианте инвестор погрузится в полугодовые МСФО отчеты Сургутнефтегаза и спрогнозирует выручку и расходы в отдельности.
Выручка. Сургутнефтегаз зарабатывает бОльшую часть выручки через продажу нефти и нефтепродуктов. В процентном соотношении нет цифр по продажам в том или ином направлении.
Подавляющая часть выручки продажи нефти. Это самая волатильная часть выручки, которая по аналогии с другими нефтяниками отрасли упадет на 35–45% г/г.
Рынок до дивидендной отсечки префов Сургутнефтегаза торговал их со средней премией к ОФЗ ~9,5%. С учетом доходности по 1 летним ОФЗ в 4% целевая доходность — ~13,5%.
При дивиденде в 5,9 руб. и целевой доходности в 13,5% целевая цена по бумаге ~44 рубля.
Изначально мы целились в префы Сургутнефтегаза спекулятивно до дивидендной отсечки. Инвестиционно мы не рассматривали привилегированные акции компании, поэтому действовали в рамках ранее утвержденной идеи.
По своим летним оценкам 2021 г. мы не попали в итоговый дивиденд, но достаточно точно попали в консенсус рынка на конец года. Мы не верим в Сургутнефтегаз по 50 рублей без серьезного укрепления доллара выше 80 рублей.
Движения к 46–48 руб. могут происходить на общей жадности рынка. Но мы не видим смысла переходить через дивидендную отсечку. В 2019 году мы торговали от шорта префы Сургутнефтегаза и заработали на этом. Этим летом планируем вернуться к этому трейду ближе к дивидендной отсечке. Следите за нашими постами!
На инвестиционной идее 2021 г. для себя и своих подписчиков мы заработали около 21% вместе с июльским дивидендом, или ~33,4% годовых. Скриншот из раздела инвест-идей на нашем сайте:
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — игра на переоценку валютной кубышки компании или ставка на укрепление доллара. При анализе вероятной прибыли от префов важно учитывать как прибыль от курсовых разниц, так и операционную часть бизнеса.
Мы не видим инвестиционной истории в префах Сургутнефтегаза, поэтому закрыли идею раньше для себя и своих подписчиков.
Акционеры «Сургутнефтегаза» одобрили дивиденды за 2020 год
Акции привилегированные (АП) и выплаты дивидендов по ним:
| Год | Дата закрытия | Размер в % от чистой прибыли | Размер на акцию (руб.) | Изменение к предыдущему году | Когда будет выплата |
| 2019 | 18.07. | 7,09% | 7,62 | +452,17% | 01-12.08 |
| 2018 | 19.07. | 1,25% | 1,38 | +130% | 01.08 |
| 2017 | 19.07. | 2,37% | 0,60 | -91,33% | 01.08 |
| 2016 | 18.07. | 0,00% | 6,92 | -15,71% | 01.08 |
| 2015 | 16.07. | 8,30% | 8,21 | +247,88% | 01.08 |
| 2014 | 16.07. | 0,00% | 2,36 | +59,46% | 01.08 |
| 2013 | 14.07. | 0,00% | 1,48 | -31,16% | 01.07 |
| 2012 | 14.07. | 8,98% | 2,15 | +82,2% | 01.08 |
| 2011 | 13.07. | 3,31% | 1,18 | +12,51% | 01.07 |
| 2010 | 14.07. | 0,00% | 1,05 | -20,9% | 01.06 |
Для сравнения акции обычные (АО) и выплаты дивидендов по ним:
| Год | Дата закрытия | Размер в % от чистой прибыли | Размер на акцию (руб.) | Изменение к предыдущему году | Когда будет выплата |
| 2019 | 18.07. | 2,81% | 0,65 | 0% | 12.08 |
| 2018 | 19.07. | 2,73% | 0,65 | +8,33% | 01.08 |
| 2017 | 19.07. | 0,00% | 0,60 | 0% | 01.08 |
| 2016 | 18.07. | 0,00% | 0,60 | -7,69% | 01.08 |
| 2015 | 16.07. | 3,05% | 0,65 | +8,33% | 01.08 |
| 2014 | 16.07. | 0,03% | 0,60 | +20% | 01.08 |
| 2013 | 14.07. | 11,63% | 0,50 | -16,67% | 01.07 |
| 2012 | 14.07. | 6,50% | 0,60 | +20% | 01.08 |
| 2011 | 13.07. | 0,00% | 0,50 | +11,11% | 01.07 |
| 2010 | 14.07. | 0,00% | 0,45 | -25% | 01.06 |
Крупная частная компания, третий по величине производитель нефти в России. Производственное объединение основано в 1977 году. Компания является лидером по 3 направлениям:
- исследование;
- бурение для горных работ;
- Начало эксплуатации новых скважин.
Основная часть производственных мощностей компании расположена в Ханты-Мансийском АО.
Собственных средств компания практически не вкладывает. Поддерживает капитал на депозитах в иностранной валюте. Нет причин использовать частные деньги таким образом. Считается, что АО не заинтересовано в инвестировании из-за сопряженного с этим риска. Если он решит направить эти сбережения на новые проекты или выплату дивидендов, цена акций компании резко вырастет.
На внешний рынок приходится большая часть продаж компании. Доля продаж за пределами России — 80%. Это заставляет задуматься, стоит ли покупать акции Сургутнефтегаза в 2021 году.
Нестабильный рубль может сильно повлиять на результаты компании. Компания хранит выручку от продажи на депозитах в иностранной валюте, чтобы предотвратить любые риски.
Налоги составляют 45,5% от общей выручки компании. Часть выручки от экспорта идет на уплату таможенных пошлин. Эта доля составляет 16,5%.
Выплата дивидендов по привилегированным акциям основана на вашей чистой прибыли. В уставе компании указано, что 10% ЧП направляется на выплаты, фактически, с 2014 года ежегодно выделяется 7,1%.
Дивиденды по старшим ценным бумагам не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным акциям.
Когда компания терпит убытки, выплаты по акциям сводятся к минимуму. Устав предусматривает, что в этом случае будет произведена оплата в размере 0,60 руб. За ценную бумагу.
Анализ данных по рентабельности компании поможет определить, покупать ли акции Сургутнефтегаза в 2021 году. В таблице ниже показана рентабельность активов и капитала за последние 5 лет в соответствии с МСФО.
| Период | Рентабельность активов | Рентабельность собственного капитала | ||
| ROA,% | Отклонение, п. | IKRA, ОТКЛОНЕНИЕ В%, P.P. | Отклонение, п. | |
| 2016 г. | 7.9 | +1 | 8.9 | +1 |
| 2017 г. | 7,4 | 0 | 8,7 | 0 |
| 2018 г. | 7,8 | 0 | 9.1 | 0 |
| 2019 г. | 2.0 | -6 | 2,4 | -7 |
| 2020 г. | 12,6 | +11 | 14,4 | +12 |
| 2021 г. | 12,6 | — | 14,4 | — |
Рентабельность капитала и активов была стабильной в 2016-2017 годах. Наибольшее снижение за 5 лет произошло в 2019 году на 7 и 6 процентных пунктов соответственно. В 2020 году компании удалось не только стабилизироваться, но и повысить рентабельность активов на 11 п.п. и рентабельность собственного капитала на 12 п.п.
Значения основных показателей Сургутнефтегаза на 2020 год представлены в таблице.
| Показатель | Значение 2020 |
| Выручка, трлн руб. | 1182 |
| EBITDA, млрд руб. | 249,0 |
| Маржа EBITDA,% | 21,1 |
| Чистая прибыль, млрд руб. | 743 |
| Операционные расходы, млрд руб. | 910 |
| Активы, млрд руб. | 5876 |
| Чистый долг, млрд руб. | 3829 |
Чистый долг компании составляет 3,8 трлн руб. Эта величина высока для потенциальных акционеров. Если вы рассматриваете компанию для долгосрочных инвестиций, помните о ежегодном увеличении долга.
Благодаря хранению наличных денег на валютных депозитах ситуация с долгом компании может измениться в лучшую сторону.
Проследить результаты деятельности компании в 2021 году не представляется возможным. Сургутнефтегаз предпочитает не публиковать итоги первого квартала этого года. Однако характер изменений можно проследить, просмотрев данные за 4 квартал 2020 года и LTM 2021. Для вашего удобства эти значения представлены в таблице ниже.
| Показатель | 4 квартал 2020 г. | LTM |
| Выручка, млрд руб. | 620,5 | 1182 |
| EBITDA, млрд руб. | 158,5 | 249,0 |
| Маржа EBITDA,% | 25,5 | 21,1 |
| Чистая прибыль в млрд руб. | 304,2 | 743 |
| Операционные расходы, млрд руб. | 459,0 | 910 |
| Активы, млрд руб. | 5876 | 5876 |
| Чистый долг, млрд руб. | 3829 | 3829 |
Значения LTM рассчитываются на основе последних данных, предоставленных компанией. Отчеты Сургутнефтегаза за 2020 год, опубликованные в марте 2021 года, стали последним официальным финансовым документом компании. Только полугодовой отчет будет содержать информацию о результатах компании за первый квартал.
На сегодня (08.05.2021) цена 1 обыкновенной акции Сургутнефтегаза составляет 35,65 рубля, цена привилегированной акции — 43,92 рубля. По прогнозам экспертов, в 2021 году цена ценных бумаг вырастет. При покупке акций лот компании равен 100 акциям. Минимальная сумма, на которую можно приобрести акции, составляет 3 565 руб. И 4 392 руб. Соответственно.
Крупная частная компания, занимающая 3 место по добыче нефти в России. Производственное объединение было создано в 1977 году. Предприятие является лидером в 3 областях:
- разведка;
- бурение под эксплуатацию;
- начало работы на новых скважинах.
Основная доля мощностей предприятия находится в Ханты-Мансийском АО.
Компания почти не инвестирует собственные средства. Она хранит капитал на валютном вкладе. Причины подобного использования личных финансов нет. Считается, что АО неинтересно инвестировать из-за рисков. Если будет принято решение о направлении накоплений в новые проекты или на дивидендные выплаты, цены на акции компании сильно возрастут.